משך הזמן של אג"ח עם קופון אפס שווה לזמן לפדיון. אם מחזיקים בפדיון קבוע, משך האג"ח הוא נמוך יותר כאשר שיעור הקופון גבוה, בגלל ההשפעה של תשלומי קופון מוקדמים גבוהים יותר. אם מחזיקים את שער הקופון קבוע, משך האג"ח גדל בדרך כלל עם הזמן עד לפדיון.
איך משפיעה הבשלה על משך הזמן?
גורמים מסוימים יכולים להשפיע על משך הזמן של איגרת חוב, כולל: זמן לפדיון: ככל שהמועד ארוך יותר, כך משך הזמן גבוה יותר, וסיכון הריבית גדול יותר … אג ח אשר מתבגר מהר יותר - נניח, תוך שנה אחת - יחזיר את העלות האמיתית שלה מהר יותר מאשר איגרת חוב שתבשיל בעוד 10 שנים.
איך משפיעה מועד פירעון על משך האג"ח?
ככל שפדיון האג"ח ארוך יותר, כך משך הזמן שלה ארוך יותר, מכיוון שלוקח יותר זמן לקבל תשלום מלא. ככל שהמועד של אג"ח קצר יותר, משך הזמן שלה קצר יותר, מכיוון שלוקח פחות זמן לקבל את מלוא התשלום. משך Macaulay הוא הנקודה שבה המשקולות (תזרימי המזומנים) מאוזנים.
מה קורה עם משך הזמן כשהמועד גדל?
משך הזמן הוא ביחס הפוך לשיעור הקופון של האג"ח משך הזמן הוא ביחס הפוך לתשואה לפדיון של האג"ח (YTM). משך הזמן יכול לעלות או לרדת בהינתן עלייה בזמן הבשלה (אך בדרך כלל הוא עולה). אתה יכול להסתכל על הקשר הזה באפליקציית התלת-ממד האינטראקטיבית הקרובה.
האם לאג"ח עם טווחים ארוכים יותר או קצרים יותר לפדיון יש משך זמן גבוה יותר?
כשהריבית עולה, מחירי האג"ח יורדים (ולהיפך), כאשר אג"ח ארוכות מועד הרגישות ביותר לשינויי שערים. הסיבה לכך היא ש- איגרות חוב לטווח ארוך יותר בעלות משך זמן רב יותר מאשר לאג"ח קצרות טווח הקרובות יותר לפדיון ונשארו להן פחות תשלומי קופון.
